国家统计局公布的近期数据表明，8月份CPI环比下跌0.7%，涨幅比上个月不断扩大0.4个百分点。从数据上看，全国大范围高温炎热和大雨天气，影响农产品生产和储运，显然造成了鲜菜、鲜果、蛋类、肉类、奶类食品价格环比下跌。此外，PPI同比下跌4.1%，涨幅倒数两个月收窄9月10日，国家统计局公布了8月份全国居民消费价格指数（CPI）和工业生产者出厂价格指数（PPI）数据。8月份，CPI同比下跌2.3%，倒数三个月同比下跌；PPI同比下跌4.1%，同比涨幅倒数两个月收窄。

专家回应，8月份CPI稳中略涨与食品价格的下跌密切相关。随着季节性因素弱化，食品价格会持续下跌，未来CPI缺少明显声浪动力；PPI同比涨幅渐渐收窄的可能性较小。天气影响食品价格上涨8月份，CPI同比下跌2.3%，涨幅比上个月不断扩大0.2个百分点，同比涨幅坐落于年内次高点。

CPI环比下跌0.7%，涨幅比上个月不断扩大0.4个百分点。值得注意的是，8月份美称全国菜篮子之称之为的潍坊，遭到了历史少见的暴雨洪涝灾害，作为全国蔬菜集散中心和价格构成中心的寿光，更加沦为灾情尤为相当严重的地区之一。不少人担忧，寿光水灾不会影响到蔬菜的市场供应，进而持续推高全国菜价。

从数据上看，全国大范围高温炎热和大雨天气，影响农产品生产和储运，显然造成了鲜菜、鲜果、蛋类、肉类、奶类食品价格环比下跌。8月份CPI环比下跌主要不受食品价格上涨较多影响。食品价格上涨2.4%，涨幅比上月不断扩大2.3个百分点，影响CPI下跌大约0.46个百分点。

其中，不受高温多雨天气影响，鲜菜价格上涨9.0%，涨幅比上月不断扩大7.3个百分点，影响CPI下跌大约0.21个百分点。华北、东北和山东等地不受台风瓦解环流北上影响，遭遇少见强降雨，辽宁、吉林和山东鲜菜价格分别下跌29.7%、22.3%和21.8%；天津、北京和黑龙江分别下跌16.1%、15.2%和14.6%。从猪肉价格看，今年夏季高温且持续时间宽，生猪生长功能障碍，局部地区又经常出现疫情，市场供应偏紧，猪肉价格上涨6.5%，涨幅比上月不断扩大3.6个百分点，影响CPI下跌大约0.14个百分点。

高温天气也影响蛋鸡产蛋率，加之开学在即和中秋邻近，市场需求减少，鸡蛋价格上涨13.7%，上月为持平，影响CPI下跌大约0.07个百分点。此外，8月份，非食品价格同比下跌2.5%，影响CPI下跌大约1.98个百分点。

其中，影响较小的有：汽油和柴油价格分别下跌19.8%和22.0%，旅游价格上涨5.6%，医疗保健价格上涨4.3%，教育服务价格上涨2.8%，居住于价格上涨2.5%。国家统计局城市司高级统计师绳国庆回应，尽管8月份同比涨幅不断扩大，但1月份至8月份平均值CPI同比下跌2.0%，与1月份至7月份平均值涨幅完全相同，展现出出有平稳态势。

交通银行首席经济学家连平回应，8月份的核心CPI涨幅为2%，基本维持稳定，倒数6个月波幅大于0.1%，指出当前不不存在显著的通胀压力。PPI同比涨幅倒数收窄8月份，PPI同比下跌4.1%，同比涨幅比上个月收窄0.5个百分点，这也是PPI同比涨幅倒数两个月收窄；PPI环比下跌0.4%，比上个月不断扩大0.3个百分点。今年前8个月平均值PPI同比下跌4.0%，与前7个月的平均值涨幅完全相同，也展现出出稳的态势。

绳国庆分析说道，8月份生产资料价格同比下跌5.2%，涨幅比上月回升0.8个百分点；生活资料价格同比下跌0.7%，涨幅比上月不断扩大0.1个百分点。在主要行业中，涨幅回升的有石油和天然气开采业，下跌39.6%，比上月回升2.5个百分点；石油、煤炭及其他燃料加工业下跌22.7%，回升1.9个百分点；黑色金属冶金和辊加工业下跌9.5%，回升2.8个百分点；煤炭开采和洗选业下跌5.7%，回升1.3个百分点；有色金属冶金和辊加工业下跌1.2%，回升3.8个百分点。上述五大行业合计影响PPI同比涨幅回升大约0.46个百分点。

涨幅不断扩大的有化学纤维制造业，下跌6.9%，比上月不断扩大1.3个百分点。据测算，在8月份4.1%的同比涨幅中，去年价格变动的翘尾影响大约为3.0个百分点，新的涨价影响大约为1.1个百分点。从环比看，8月份PPI环比下跌0.4%，涨幅比上月不断扩大0.3个百分点。

生产资料价格上涨0.5%，涨幅比上月不断扩大0.4个百分点；生活资料价格上涨0.3%，不断扩大0.1个百分点。从调查的40个行业大类看，价格上涨的有30个，持平的有4个，上升的有6个。在主要行业中，涨幅不断扩大的有黑色金属冶金和辊加工业，下跌2.1%，比上月不断扩大1.6个百分点；石油、煤炭及其他燃料加工业，下跌1.7%，不断扩大0.8个百分点。化学原料和化学制品制造业价格由叛转升，下跌0.6%。

有色金属冶金和辊加工业价格下降0.1%，降幅比上月收窄1.5个百分点。兴业证券分析指出，8月份低基数对PPI有一定拖垮。另外，尽管国际油价在5月下旬有所走弱，但自8月中旬开始再度回落，由此可以显现出8月份去除油价影响的PPI环比仍略低于整体PPI环比。

考虑到国际能源价格对国内PPI的影响一般来说有一个月的迟缓期，其对短期PPI或仍有一定承托。CPI走势将更为稳定不少机构分析指出，转入8月份以来，不受雨水天气和猪瘟疫情影响，食品价格大幅度下跌，推展CPI短期声浪。不过，转入9月份以后，食品价格涨幅经常出现回升迹象；PPI也缺少同比持续下跌的承托。

因此，通胀回落仍是短期现象，从中长期看通胀回升的趋势恒定。交通银行分析指出，随着季节性因素弱化，食品价格会持续下跌。局部地区猪瘟疫情影响猪肉供给，但也无法转变猪周期。目前，猪肉价格依然同比负增长，预计四季度猪肉价格有可能企稳回落，但会大幅度走高。

随着调控政策效果显出，房租会构成全国性下跌趋势，对物价的影响受限。贸易摩擦造成部分进口商品价格上涨，可能会对国内物价带给影响。在国内市场需求大位中放缓、流动性会大量获释的情况下，未来CPI缺少明显声浪的动力。因此，CPI会持续走高，走势将更为稳定。

从PPI看，由于国际大宗商品和原油价格缺少持续下跌动力，会带给显著的输出性通胀，进而下沉PPI。年内人民币币值美元汇率会持续大幅度升值，因汇率升值带给输出性通胀的可能性较小。8月份之后翘尾因素大幅度走弱，会承托PPI明显下行。

但是，由市场需求和货币供给有助于减少有可能带给的价格下沉，尤其是与基础设施涉及的工业产品价格有可能下跌，必须引发注目。预计PPI同比涨幅渐渐收窄的可能性较小。兴业证券预测指出，8月份CPI或升到阶段性高位，但年内通胀风险仍高效率。

中金相同收益研究报告指出，未来须要注目节假日因素的错位带给对9月份食品和旅游市场需求的影响，变换猪瘟、自然灾害等短期因素有可能将之后推高食品价格，衣着分项由于面对原材料下跌压力，价格上涨或于10月启动。专家指出，在财政政策具体增大基础设施领域补短板力度的情况下，下半年基建投资有所恶化。供给膨胀和市场需求扩展短期内将之后推展黑色系由整体价格上涨；有色系市场需求偏弱；在油价环比不经常出现显著大涨的情况下，同比不会从高位逐步回升。

相比之下，去年8月份至10月份在供给外侧结构性改革推展下，PPI环比上涨幅度较小，尽管近期工业品、化工品等也开始下跌，但环比涨幅难以达到去年那么低的水平，因此先前PPI同比涨幅收窄的可能性大。

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